阿君财经股市日记(46)政策底和市场底将在一月份发生重合

  阿君说,根据央行答记者问,此次降准将释放资金约1.5万亿元,加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金,再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后,净释放长期资金约8000亿元。

  定向中期借贷便利是指,中国人民银行创设定向中期借贷便利(TMLF),进一步加大金融对实体经济,尤其是小微企业、民营企业等重点领域的支持力度。定向中期借贷便利能够为其提供较为稳定的长期资金来源,增强对小微企业、民营企业的信贷供给能力,降低融资成本,还有利于改善商业银行和金融市场的流动性结构,保持市场流动性合理充裕。

  各类银行如果符合条件,可以向中国人民银行提出申请。央行根据具体情况提供定向中期借贷便利的金额,操作期限为一年,到期可根据金融机构需求续做两次,这样实际使用期限可达到三年。定向中期借贷便利利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点,目前为3.15%。中国人民银行在2018年6月和10月两次增加再贷款和再贴现额度共3000亿元。

  早在2017年9月30日,央行印发的《关于对普惠金融实施定向降准的通知》将定向降准政策考核范围由现行的小微企业贷款和涉农贷款调整为普惠金融领域贷款。普惠金融领域贷款包括:单户授信小于500万元的小型企业贷款、单户授信小于500万元的微型企业贷款、个体工商户经营性贷款、小微企业主经营性贷款、农户生产经营贷款、创业担保(下岗失业人员)贷款、建档立卡贫困人口消费贷款和助学贷款。

  央行决定自2019年起,将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”进一步上调为“单户授信小于1000万元”。

  哈兄说,降准对于股市是间接利好,释放的资金不会流入股市二级市场,主要是支持实体经济,实体经济经营好转传导到股市需要很长时间。但是这次降准的时间点非常重要。

  福先生说,历来降准,对于房地产市场的影响都要远远大于股市,释放的流动性不少进入了房地产企业。这次可能会发生重大改变,房子是用来住的不是用来炒的,房价不会因为降准而大涨,尤其是一二线城市。虽然对于股市是间接影响,但是现在股市的位置不同,利好的因素将放大倍数。

  华生说,周五股市大涨的原因是什么?是因为市场预期降准吗?还是因为股市已经见底?是市场过度反应?还是理性的反应?我认为,股市周五大涨不能不引起重视,周五受美股大跌影响低开,跌破了前期低点后迅速上涨,与上次情况完全一致,从中不难看到,国家队护盘的力量和决心,不难看到,空头的力量并不强大,不难看到,人心思涨做多的信心。从日线图上看,这波下跌已经衰竭。周线图上看,成交量极度萎缩,已经出现磨底的技术迹象。从月线图来看,整整一年的震荡下跌趋势可能在今年一月份出现拐点,下跌趋势即将结束,股市将进入横盘震荡筑底阶段。

  哈兄说,我比较赞成华生的分析,大盘跟美股走势的相关性已经越来越弱了,未来即使美股大跌,中国的股民不再十分害怕了。技术分析的角度有见底迹象,政策底和市场底将发生重合。